今天是2026年1月1日，似乎在这个时间点谈蔚来，都绕不开一个话题，那就是“蔚来第四季度盈利了么？” 。

李斌在2025年蔚来10岁生日时说2026年公司要盈利

就在今天下午，蔚来发布了2025年12月的销量，48135台，这里必须要单独拎出来说一下，12月ES8的销量达到22256台，占比蔚来12月总销量的46.23%，第四季度总销量达到124807台，完成了第四季度的销量目标（第三季度财报发布时调整为12-12.5万台），而ES8第四季度的总销量达到42439台，乐道L90总销量达到43439台，L90和ES8在盈利这项艰巨任务上成功完成交棒，两者占到了第四季度总销量的一半以上，所以我猜大概率蔚来已经完成盈利目标。蔚来12月销量发布

回望2025，从点滴中发掘蔚来的拼命生长，重走蔚来的翻身之路。

三重破局：蔚来2025年的翻身之路

2024年末的蔚来，正站在命运的十字路口。持续的巨额投入与迟迟未现的盈利拐点，让这家曾以“用户企业”标签突围的新势力，陷入舆论与市场的双重质疑。2025年新年伊始，创始人李斌在内部信中写下“必须在第四季度实现单季度盈利”的军令状，一场关乎生存的翻身之战正式打响。这一年，中国新能源汽车市场竞争白热化，价格战余波未平，智能化军备竞赛愈演愈烈。腹背受敌的蔚来，以刀刃向内的勇气，在销量、产品、变革三个维度全面发力。当2025年销量发布，宣告着这家车企成功走出低谷，完成了一场教科书式的绝地反击，相信所有的质疑和谩骂都将被沉默代替。

销量破局：规模效应的全面兑现

销量是企业生存的基石，对于深陷亏损泥潭的蔚来而言，“多卖车”更是实现盈利的核心前提。2025年，蔚来通过多品牌协同、市场精准渗透与补能体系加持，实现了销量的跨越式增长，为翻身之战奠定坚实基础。

多品牌矩阵：覆盖全价格带的市场突围

2025年的蔚来，彻底告别单一品牌作战的局限，构建起蔚来、乐道、萤火虫三大品牌协同发力的产品矩阵，实现从8万元到50万元以上市场的全覆盖，既避免主品牌高端调性稀释，又通过规模化效应分摊研发与供应链成本。帮大家整理了蔚来当前主力车型的价格区间，你会发现纯电车你很难绕开蔚来这个品牌。蔚来当前主力车型价目图

蔚来主品牌聚焦高端市场，以技术实力巩固护城河。全新ES8起售价下探至30.88万元，首创“步入式移动衣帽间”设计，搭配27扬声器天琴音响、智能五区空调等豪华配置，搭载前后五连杆悬架、双腔空气弹簧等硬件，在“SkyOS·天枢”系统支持下形成AI智能底盘能力，斩获“2025智能底盘标杆车型”称号。

2025年12月29日，蔚来ES8交付突破40000台，创下国内40万元以上车型交付破4万台的最快纪录。ES8从交付3万辆到4万辆，仅仅用时11天，这是前所未有的蔚来速度。

乐道品牌聚焦中高端家庭用户，以高性价比实现突破。乐道L90起售价17.98万元，将大空间、低能耗、快速换电等核心需求做实，“冰箱彩电大沙发”配置一应俱全，上市首月销量破万，Q3交付37656辆，首次超越主品牌蔚来的36928辆，连续三个月稳居大型纯电SUV销量榜首。巨型前备舱引领大三排SUV步入纯电时代。

2025年10月25日，乐道L90上市86天，交付突破30000台，L90更是在上市首月交付破万！

萤火虫品牌瞄准10-15万级大众市场，是蔚来走量的关键力量。同名车型起售价11.98万元，依托供应链共享实现可观毛利率，自4月上市以来表现超出预期，9月起月销稳定突破5000辆，前11个月累计交付超3.5万辆，销量超越MINI、Smart全品牌及大众ID.3之和。在海外市场，萤火虫创造拓展纪录，从中国上市到欧洲首台交付仅用时不到4个月，已进入荷兰、挪威等多国，右舵车型登陆新加坡、泰国，计划覆盖17国市场。在流言蜚语中涅槃而生的萤火虫

明显可以看到，蔚来的交付和供应链抬起头来了，终于没有再重蹈当年ET5和L60的覆辙。

三大品牌协同发力，推动蔚来2025年销量持续攀升。官方数据显示，2025年累计交付量达326028辆，同比增长46.9%；Q4交付124807辆，同比增长71.7%，创历史新高。而蔚来集团的累计交付数量已经达到997592台，相信元旦节后很快就会迎来蔚来的第一个一百万辆！

市场精准渗透：全域覆盖与场景深耕

蔚来改变以往单一直营模式，将直销体系与存量经销商资源嫁接，通过400多家合作门店快速渗透下沉市场，以“轻资产游击战”与换电站网络形成互补。针对不同季节消费特点，蔚来推出针对性政策：春节前维持30万元以上纯电市场超40%份额；2月节后推出5年0息政策，第二周销量较节后首周增长87.76%；夏季推动5月交付量达20544辆，同比增长233.8%，6月交付21209台，同比增长98%。

BaaS电池租赁策略持续优化，推出“租4送1”活动，2024年超80%新用户选择该模式，这一比例在2025年持续提升。而且蔚来还推出了Baas省钱包，同时月租费用还实现了下降，而蔚来也实现了电池成本提前回收。

海外市场布局成效显著，蔚来改变依赖直营的拓展模式，借助本地合作伙伴加速市场开拓。萤火虫凭借高性价比打开局面，主品牌依托换电体系巩固挪威、荷兰等市场份额，右舵车型量产交付切入东南亚市场，为全球销量增长注入新动力。

萤火虫在港口整装待发和开启交付的右舵车型

补能体系加持：消除用户的核心顾虑

完善的补能体系是蔚来销量增长的“压舱石”。截至2026年1月1日，蔚来在全国布局充换电站8535座，其中换电站3677座、充电站4858座，高速公路换电站1008座，打通9纵11横16大城市群高速换电网络，连通超550城。“加电县县通”计划完成14个省级行政区覆盖，贯通G318川藏线等热门自驾路线，彻底消除用户补能焦虑。换电模式的优势进一步凸显，相比充电仅需几分钟即可完成补能，大幅提升家庭用户用车体验，提高运营车辆利用率。蔚来与宁德时代合作的换电联盟引入25亿元战略投资，与35家城投、交投合作的140余座共建换电站投入运营，换电服务单量突破9600万次，日均单量超10万次。补能体系与产品矩阵协同，形成独特竞争壁垒，为销量增长提供坚实保障。

产品革新：技术落地与价值重构

销量的爆发式增长，离不开产品力的根本支撑。2025年，蔚来进入“技术收获期”，通过核心技术落地、产品矩阵优化与用户价值聚焦，完成从“堆配置”到“造生态”的产品革新，构建难以复制的核心竞争力。

核心技术突破：“新三大件”定义智能汽车上限

李斌在2025年上海车展提出“新三大件”概念，将智能驾驶芯片、全域操作系统、智能底盘定义为智能汽车核心技术，这一理念在产品中全面落地。

蔚来的神玑NX9031、Sky OS天枢全域操作系统、全线控智能底盘

自研神玑NX9031芯片作为全球首款量产5纳米智驾芯片，全面搭载于ET9、新款ES6、全新ES8等车型，相比2024年四颗Orin芯片方案，实现性能提升与成本大幅下降。配合“蔚来世界模型NWM”，蔚来构建硬件到软件的完整技术闭环，落地模型化智能安全辅助、智能防追尾RCM等多项行业首发安全技术。

“SkyOS·天枢”全域操作系统迭代升级，实现整车软硬件深度协同，支持多模融合感知与多向融合控制。在全新ES8上，该系统与智能底盘配合，实现多场景自主寻优的AI智能底盘能力，同时支持端到端城区智驾技术，通过OTA持续进化。

智能底盘技术突破，重新定义纯电车型驾乘体验。全新ES8搭载的旗舰级底盘硬件，在湿滑麋鹿、模拟爆胎等严苛测试中表现优异，荣获“智能底盘标杆车型”称号。蔚来将智能底盘技术逐步下放至乐道、萤火虫品牌，形成技术普惠优势。

电池技术持续革新，150kWh半固态电池包采用全球首款无热失控软包CTP技术，能量密度达360Wh/kg，搭载该电池包的ET7完成1044公里续航测试。自研46105大圆柱电池支持5C超快充，搭配900V高压架构实现5分钟补能255km。长寿命电池解决方案实现动力电池使用15年仍保持85%健康度，破解电池“跳水现象”难题。

蔚来的150kWh半固态电池包和李斌直播续航实测

产品矩阵优化：精准匹配细分市场需求

蔚来产品策略从“全面覆盖”转向“精准聚焦”，三大品牌针对不同用户群体打造差异化亮点。主品牌聚焦高端用户品质需求，以“技术旗舰”为定位，全新ES8优化空间与豪华配置，ET9凭借超长轴距与领先安全技术成为高净值用户首选；乐道品牌聚焦家庭用户实用需求，以“高性价比+大空间”为卖点，L90精准击中家庭出行痛点；萤火虫品牌聚焦年轻用户个性与性价比需求，以“时尚+实用”为核心，在入门级市场脱颖而出。

用户价值聚焦：从“配置堆砌”到“体验升级”

蔚来产品革新的核心变化，在于从“配置堆砌”转向“体验升级”。在安全层面，落地多项行业领先技术，车身采用高强度钢和铝合金材料，电池安全设计防范热失控风险，全生命周期质量体系获国际认可。在舒适性层面，针对不同用户场景精细化优化，提升座椅舒适性、车内静谧性与悬架调校水平。在使用成本层面，通过技术创新与体系优化，降低能耗、购车与维保成本，构建“总成本优势”，提升产品竞争力。

举个简单的例子，乐道L90的超大前备舱已经使用率达到96%，毫无疑问带动了整个汽车行业的思考和进步。乐道L90更是实现了冰箱彩电大沙发，同时还在安全上下足功夫，并摘得CNCAP和CGCAP双五星。

深度变革：组织、战略与生态的全面重构

如果说产品革新是蔚来翻身的“矛”，深度变革就是“盾”。2025年，蔚来以“全员经营”为核心，在组织架构、战略方向与商业生态三个层面全面重构，打破发展瓶颈，注入可持续发展活力。

组织架构变革：从“规模扩张”到“效率提升”

2025年5月，蔚来启动组织架构调整，将乐道与萤火虫子品牌深度整合至主品牌体系，乐道核心部门并入产品设计与研发集群及用户服务与体验集群，萤火虫事业部划入PD&D集群，实现品牌独立运营、资源共享协同。

区域销售体系重新布局，多地区域总经理兼任乐道对应区域负责人，偏远地区由蔚来总经理直管乐道销售，减少管理层级，提升决策效率。蔚来推行“基本经营单元(CBU)”机制，将业务拆分为最小单元独立核算ROI，高管薪酬与股权激励挂钩。研发端砍掉近一半低ROI项目，组织层面启动“瘦身”，精简非核心业务，集中资源聚焦汽车主业。变革成效立竿见影，销售人员减少40%的情况下实现销量增长，单店效能与供应链协同效率显著提升。

战略方向变革：从“重资产扩张”到“精细化经营”

蔚来战略方向从“重资产扩张”转向“精细化经营”。研发端聚焦“新三大件”核心领域，通过技术下放实现研发投入最大化回报；供应链端推行“分层解耦”策略，提升零部件通用化率，增强供应商议价能力；市场端采用“直营+合作”混合模式，核心城市保留直营，下沉市场与经销商合作，海外市场借助本地伙伴降低拓展成本；成本控制端推行“全员经营”理念，精简营销、生产与运营成本，在销量增长的同时实现毛利率持续提升。

商业生态变革：从“多面开花”到“聚焦造车”

蔚来缩减手机、电池及其他不增值业务，聚焦造好车、卖好车，回归车企本质。李斌直言专注造好车、卖好车

结语：翻身之后的新起点

2025年，蔚来通过销量、产品、变革三重破局，成功走出低谷，完成从“规模扩张”到“高质量发展”的转型，证明了“技术+服务+生态”模式的可行性。这场翻身之战的胜利，为中国新能源汽车行业带来深刻启示：企业既要以技术创新筑牢产品力根基，也要以组织变革提升运营效率，更要以用户为中心构建生态体系。

而此刻并不是开香槟的时刻，随着2026年新政策的实施，相信整个车市会逐步回暖，但蔚来还是要持续深耕创新并打磨产品，持续造出老百姓真正满意的智能电动车。

对于蔚来而言，2025年的翻身只是新起点。未来，随着换电网络完善、海外市场拓展与智能技术迭代，蔚来有望实现从“中国新势力”到“全球智能电动汽车领导者”的跨越，书写中国汽车工业转型升级的新篇章。Blue Sky Coming终将实现。

注：文章中的具体数据请以蔚来官方为准，个人观点，不喜勿喷，谢谢！